在週末前，XAU/USD 上漲至 4,200 美元整數關口，在美國公債殖利率走低與美元走軟的帶動下，漲幅超過 1.4%。最新美國數據顯示，家庭對經濟的悲觀情緒升溫，同時投資人愈來愈預期 Federal Reserve 將按兵不動維持利率不變。

10 月的 University of Michigan 消費者信心指數降至 46.3，低於 9 月的 48.1，也不及市場預期的 47.6。美國民眾上調了通膨預期：一年期通膨預期由 4.6% 升至 4.7%，五年期通膨預期則由 3.4% 小幅升至 3.5%。

這些數據顯示未來消費支出可能走弱，但 Federal Reserve 官員仍認為經濟具韌性，理由是勞動市場數據依然強勁。

週三公布的 FOMC 會議紀要顯示，具投票權成員一致支持這次升息，但在未來政策路徑上意見分歧。一些與會者認為這次升息屬預防性措施，另一些人則視之為緊縮循環的開端。理事 Christopher Waller 支持進一步升息，但強調不必在每次會議都升息。St. Louis Fed 總裁 Alberto Musalem 則表示，在通膨創歷史新高且勞動市場仍然強勁的情況下，Fed 必須將重心放在控制物價。

交易員幾乎完全排除 10 月升息的可能性：市場大致反映出約 81% 的機率認為聯邦基金利率將維持在 3.75%–4.00% 區間。Prime Terminal 的數據顯示，12 月升息 25 個基點的機率約為 81%。

10 年期美國公債殖利率小幅上升 1.3 個基點至 5.248%，對美元形成壓力。DXY 美元指數上漲 0.18%，報 102.22。

中東緊張局勢再起也對美元形成支撐。儘管川普總統表示，在期中選舉前不打算對伊朗採取行動，但美伊衝突依然懸而未決。霍爾木茲海峽的襲擊事件持續發生，胡塞武裝則在紅海的曼德海峽佈設水雷，干擾航運。

由於地緣政治是驅動市場波動的關鍵因素，交易員應關注整體地緣政治局勢、油價、美國公債殖利率以及美元走勢。即將公布的消費者與生產者通膨數據、零售銷售數據、聯準會官員談話及勞動市場報告，也將為市場方向提供指引。

技術面來看，黃金的跌勢正面臨潛在威脅。買盤在上週五低點 4,130 美元附近進場，將價格推升至 4,207 美元的日內高點，其後價格在 4,200 美元下方企穩。震盪指標仍處於負值區間，空方仍略佔上風。不過，若能有效突破 4,200 美元，將先在 20 日SMA 遭遇阻力，其後是 100 日SMA；若能一併突破，市場情緒將轉向溫和偏多。下方支撐位於 4,150–4,130 美元區間，下一道支撐關卡在 4,100 美元。