A contagem de ondas no gráfico de quatro horas do EUR/USD tornou-se mais complexa. No timeframe superior (gráfico inferior), o segmento de tendência de baixa assumiu a forma de uma estrutura de cinco ondas, A-B-C-D-E, que pode ser concluída a qualquer momento, pois parece estar bem desenvolvida. Todas as ondas desse segmento têm aproximadamente o mesmo tamanho, razão pela qual essa estrutura é considerada corretiva. Se essa hipótese estiver correta, após sua conclusão começará a se desenvolver um segmento impulsivo de tendência de alta, com alvos bem acima do nível 20.

No timeframe inferior (gráfico superior), uma sequência de ondas impulsivas continua se desenvolvendo e pode pertencer à onda E do timeframe superior. Se esse for realmente o caso, o movimento de fortalecimento do dólar estará próximo do fim, por mais intensa que seja a alta. Uma quinta onda da estrutura de baixa ainda poderá se formar, pois o movimento parece ser impulsivo. De qualquer forma, a estrutura atual das ondas sugere que a sequência de ondas de baixa está próxima da conclusão em ambos os gráficos. Os acontecimentos e a forte mudança no sentimento do mercado impulsionaram uma expressiva valorização da moeda americana, mas, a cada dia, fica mais difícil para o dólar continuar subindo.

A taxa de câmbio do EUR/USD caiu mais 50 pontos-base na segunda-feira. As vendas de euros no mercado cambial continuam, e uma ampla variedade de explicações vem sendo apresentada. A maioria delas não resiste a uma análise mais criteriosa. Vale lembrar que o aspecto mais surpreendente não é a valorização do dólar em meio às condições econômicas extremamente difíceis enfrentadas pelos Estados Unidos e à incerteza política e geopolítica global. O que surpreende é a ausência quase total de correções e recuos. Em outras palavras, os participantes do mercado estão simplesmente vendendo euros e comprando dólares quase todos os dias. Esse comportamento exige justificativas muito convincentes. No entanto, a cada nova queda, fica cada vez mais difícil identificar essas razões.

Por que o euro caiu na segunda-feira? Entre as justificativas citadas estão a crise orçamentária da França, uma nova crise política na Alemanha, os rendimentos persistentemente elevados dos títulos europeus e a dependência da União Europeia da energia importada, que torna sua economia altamente sensível à alta dos preços. Outras explicações incluem o aperto da política monetária do Federal Reserve, a taxa de juros do Fed mais elevada em comparação com a do BCE, o aumento das tensões geopolíticas, novos ataques dos houthis e do Irã no Oriente Médio e o fracasso de mais uma rodada de negociações entre Washington e Teerã antes mesmo de seu início. A lista poderia continuar indefinidamente.

No entanto, ninguém parece disposto a considerar o aperto da política monetária do BCE, a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano (Treasuries), os problemas orçamentários e da dívida pública dos Estados Unidos, a guerra comercial de Donald Trump, os altos preços dos combustíveis no país, a considerável probabilidade de o Partido Republicano perder as eleições, os novos esforços dos democratas para afastar Trump do poder ou as tentativas de impedir a guerra contra o Irã. E assim por diante. O ponto é que, se os fatos inconvenientes não forem ignorados, o dólar atualmente não tem mais motivos para subir do que o euro.

Conclusões gerais

Com base na análise do EUR/USD, conclui-se que o instrumento permanece dentro de um segmento corretivo de tendência global, A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a queda continuará, com alvos abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. Esse cenário foi considerado alternativo e, se não fosse pela reunião do Fed, teria permanecido como uma possibilidade secundária. No entanto, o Fed surpreendeu o mercado, deixando poucas alternativas além de iniciar outra onda de compras de dólares americanos. Ainda assim, as compras vêm ocorrendo há várias semanas consecutivas, embora não haja novos fatores que sustentem a moeda americana. Abrir posições vendidas seria desaconselhável diante do cenário atual de notícias; em vez disso, o foco deveria estar na preparação para uma reversão.

No timeframe superior, é possível observar um segmento de tendência de baixa que assume a forma A-B-C-D-E. Consequentemente, o EUR/USD poderá continuar caindo abaixo da mínima da onda C, enquanto a estrutura interna da onda E poderá se desenvolver em uma estrutura impulsiva de cinco ondas.

Princípios fundamentais da análise:

1) As estruturas de ondas devem ser simples e fáceis de entender. Estruturas complexas são difíceis de negociar e, muitas vezes, envolvem mudanças.

2) Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor ficar de fora.

3) Nunca pode haver certeza absoluta sobre a direção do movimento dos preços. Não se esqueça de usar ordens de Stop Loss como proteção.

4) A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação.