Золото держится на одном и том же уровне второй день подряд, вернувшись после распродажи к отметке $4 700 за унцию.

Вчера драгоценный металл в моменте оказался под давлением после выхода данных об ускорении инфляции в США, которые подтолкнули рынки к ожиданиям повышения процентных ставок ФРС. Как показал отчет, апрельский индекс потребительских цен США вырос на 0,6%, продемонстрировав максимальный скачок с 2023 года, тогда как реальная заработная плата американцев при этом снизилась впервые за три года — инфляция съела весь номинальный прирост доходов.

Рынки отреагировали быстро: на рынке фьючерсов теперь заложена вероятность повышения ставки ФРС до конца года выше 40%, тогда как ещё в конце апреля она была близка к нулю. Доходность американских облигаций выросла — инвесторы потребовали дополнительной премии за их удержание в условиях устойчивого инфляционного давления со стороны энергоносителей.

Казалось бы, золото должно падать: исторически рост ставок негативно сказывается на металле, который не приносит процентного дохода. Однако потери оказались весьма умеренными — и это не случайность. Ключевой фактор такого поведения — спрос, прежде всего со стороны центральных банков, которые продолжают активно наращивать резервы.

Дополнительный удар по рынку вчера нанесла Индия — второй по величине потребитель золота в мире. Власти страны более чем вдвое подняли импортные пошлины на золото и серебро: с 6% до примерно 15%. Шаг объясняется стремлением защитить рупию и пополнить валютные резервы. Серебро практически не изменилось в цене, торгуясь около $86,47 за унцию, — при этом с начала мая оно подорожало на 17%. Платина и палладий снизились.

Таким образом, золото оказалось в зоне турбулентности сразу нескольких факторов: риска ужесточения монетарной политики в США, неожиданные протекционистские меры крупнейших потребителей и нестабильность на энергетических рынках. Тем не менее металл пока демонстрирует завидную стойкость, что сохраняет шансы на возврат бычьего рынка в ближайшее время.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4708. Это позволит нацелиться на $4771 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $4835. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4656. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4607 с перспективой выхода на $4546.